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安信冯福章:军工板块5月将迎来反弹

发布时间:2019-05-06 11:11    来源媒体:金融界

军工板块5月将迎来反弹。一是主机厂的小幅反弹,二是寻找低估值的民参军、军工信息化标的。

1、展望5月份,以主机厂为代表的部分公司估值消化叠加Q1增速较高,预计将有反弹。比如【中航沈飞(行情600760,诊股)】、【内蒙一机(行情600967,诊股)】等。

以主机厂为代表的部分公司一季度表观数据不错,但股价一直跑输指数,既有过往估值较高的原因,也有市场预期依旧较高的因素。现在股价下行后估值得到部分修复,叠加均衡生产等因素或使得Q1增速较高,预计未来会有小幅反弹的可能(部分公司一季报占全年比重仍比较低,全年行业增速较好判断,预计全年行业增速在20%左右)。

2、重点关注信息化、民参军和并购重组。我们认为,船舶pb估值已基本到位。

而信息化和民参军标的具有业绩弹性,Q1数据已有所体现,且部分公司pe估值仍仅有20多倍,随着股权问题解决、订单落地等,股价具备向上空间,建议关注【航天发展(行情000547,诊股)】、【振华科技(行情000733,诊股)】、【楚江新材(行情002171,诊股)】、【长鹰信质(行情002664,诊股)】。一季度【亚光科技(行情300123,诊股)】、【红相股份(行情300427,诊股)】等已能看出民参军和信息化的业绩和估值弹性。

3、对于资产证券化标的,目前股价处于相对底部,且今年以来并购重组政策较为积极,至今已有6起案例,后续或涌现更多,因此我们建议通过量化分析、组合配置的方法筛选相关标的,详见资产证券化培训班材料。

4、国有企业零部件方面仍继续关注低估值的中航光电(行情002179,诊股)等。

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