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信质电机新股点评

发布时间:2012-03-19    研究机构:华安证券

1、公司是国内电机零部件制造行业重点骨干企业和国内最大汽车发电机定子制造商。2011年全球汽车发电机定子市场需求量为16494万只,公司市场占有率为19.11%;微特电机转子市场需求量313680万只,公司全球市场占有率为0.46%.得益于优良的性价比,公司市占率逐年上升.

2、专业化趋势、技术与客户优势两大因素将保障公司在汽车领域稳定增长:目前电机企业仍保持着较高的电机定子、转子自配率,未来随着专业化分工及受成本压力的影响,电机企业将逐渐向“专业化、集约化”转变,更多地将电机定子、转子等零部件转交给外部生产商供应;公司以优秀的模具配套开发能力,专业化的生产能力,严格的质量控制体系及强有力的价格竞争优势取得了与法国法雷奥集团、博士集团等国内外大型电机整机生产商的长期合作关系,对日本三菱、日本电装、宝马集团的供应也即将加大。

3、公司位于浙江省台州市,台州市是中国东部沿海电机及其配套产业较为集中的地区之一,电机零部件上下游产业分布较为密集.公司充分利用此区位优势实现专业化分工,提高了生产效率.同时,华东地区经济发达,交通运输便利,这些都为公司发展提供了良好的环境.浙江省的民营经济较为活跃,使得公司的经营环境也较为宽松,能够得到政策的有力支持。

4、募集资金将解决制约公司发展的产能瓶颈。公司目前产能情况为供不应求,募投资金的投入将使现有产能从4670万只提高到7170万只,电机定子、转子综合研发中心的建设将有助于提升公司的核心竞争力。

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